Status Quo

Covid 19 stürzt die Welt in eine Rezession und das Virus bedroht nicht nur die Gesundheit, sondern auch die wirtschaftliche Existenz und die Arbeitsplätze von Millionen von Menschen weltweit. Die globale Verschuldung über fast alle Staaten hinweg steigt in astronomische Höhen und durch die noch expansivere Geldpolitik droht eine steigende Inflation, die die Verzinsungen und Sparguthaben vieler Menschen relativ unbemerkt entwerten wird.

In solchen Zeiten suchen viele Menschen Sicherheit und Verlässlichkeit, da zum Teil nichts mehr so erscheint, wie es vor der Krise normal schien.

Wir gehen in unserer täglichen Arbeit permanent mit den Wünschen, mit vielen Fragen und mit den Ängsten unserer Mandanten um, wie man optimale auf die Herausforderungen der nächsten Jahre reagieren und sich selber vorbereiten sollte!

Unser Credo in der Schumacher Vermögensverwaltung war es in den letzten Jahren immer, streng auf unserem Investmentansatz zu bleiben und den Grundsätzen der Geldanlage zu folgen und

• Eine breite Streuung zu liefern
• Keine häufigen Wechsel durchzuführen
• Dem Spannungsverhältnis zwischen möglicher Rendite, Anlagedauer und Sicherheit Genüge zu tun
• Uns kein perfektes Market Timing zuzutrauen.

Diese Grundsätze haben unsere 5 Strategieportfolios bisher gut durch die Corona Krise gesteuert und davon werden wir auch nicht abrücken.

Nun, wo sich jedoch eine gewisse Beruhigung einstellt, ist es an der Zeit, sich neu aufzustellen und auf kommende Herausforderungen vorzubereiten, den nächsten Schritt in der Entwicklung der Schumacher Vermögensverwaltung anzugehen und Opportunitäten zu nutzen!

Wie bisher auch werden wir die Beratung mit unserem Zugriff auf über 6.000 Einzelfonds anbieten und unseren 5 eigenen Strategien treu bleiben. Unser Ansatz, sowohl aktiv geführte Fonds als auch passive ETF s anzubieten, hat sich bewährt.

Die Strategieportfolios Top 10 Mischfonds und unser ETF Portfolio bleiben erhalten und werden lediglich in jeweils 2 Positionen angepasst.

Die bisherige Anzahl der gelisteten Fonds in unseren Strategien defensiv, ausgewogen und offensiv werden wir reduzieren und mit einem verstärkten Kerninvestment arbeiten, welches aktiv geführt sein wird. Dieser neue Anker findet sich in 4 der 5 Strategien wieder und wird je nach Ausrichtung stärker oder schwächer gewichtet sein. Um den kommenden Herausforderungen aktiv entgegentreten zu können, spielt bei der jeweiligen Anlageentscheidung die Assetklasse Aktie eine dominante Rolle und beim Auswahlprozess spielen wiederum die Kriterien Qualität, Wert und Solvenz des Zielunternehmens die wichtigste Rolle. Über Allem steht auch innerhalb unseres Ankers das Thema Diversifikation und als neuer Faktor auch Flexibilität, um kommende Opportunitäten noch besser nutzen zu können. Im Einzelnen bedeutet dies, dass wir mehr Kasse wählen, um in günstigen Momenten zukaufen zu können, wir aktiver werden und es auch eine Goldposition geben wird, die als Versicherung gegen Kursrutsche fungieren wird! Solvenz wird in Krisenzeiten ein entscheidender Wettbewerbsvorteil, da sie Unabhängigkeit und Handlungsfähigkeit sichert und somit zu einem entscheidenden Merkmal für die künftigen Krisensieger wird. Hohe Schulden hingegen wird zunehmend zu Konkursen von Unternehmen führen. Dies spiegelt sich im Wert des Unternehmens wider, welches man in sein Portfolio nimmt. Der Preis ist das, was man zahlt und der Wert ist das, was man dafür erhält hat schon Warren Buffet in einem seiner Bestseller ausgeführt. All dies tangiert am Ende die Qualität der Anlagen und bestimmt deren Anlageerfolg.

Als weitere Anpassung werden wir auf maximal 5 weitere Fonds streuen und uns somit viel stärker konzentrieren, was uns für die kommenden Bewegungen handlungsschneller und effizienter machen wird.

Im ersten der 5 weiteren Zielinvestments werden wir unsere Rentenstrategie platzieren, die in den letzten Jahren deutlich anspruchsvoller geworden ist. Hier werden wir aktivere Manager auswählen, die stark auf Qualität der Titel achten, denn die Auswirkungen der Coronakrise wird in diesem Bereich noch zu deutlich höheren Herausforderungen führen. Für die Beibehaltung unserer defensiven Strategie kommen wir aber um die Assetklasse Renten nicht herum, werden deren Anteil aber deutlich reduzieren.

Neu wird im zweiten Zielinvestment aber die Anteilsklasse Immobilien sein, um unsere Rentenposition breiter zu streuen. Hier ist uns eine gute Mischung aus Büro, Gewerbe, Logistik und Wohnimmobilien wichtig, um die möglichen Auswirkungen der Coronakrise auf den Immobilienmarkt möglichst breit zu begegnen. Als Alternative zu Renten halten wir den Immobiliensektor jedoch für zu wichtig, als ihn nicht beizumischen.

Das dritte Zielinvestment wird aus einem reinen globalen Aktienfonds bestehen, den wir regelmäßig anpassen werden.

Das vierte und fünfte Zielinvestment wird ebenfalls komplett aus dem Aktienfondssegment bestehen, in dem wir unseren Focus auf Wachstumstrends oder Wachstumsmärkte richten werden, um Trends, Opportunitäten und Aufschwünge mitzunehmen. Hierzu werden wir sehr dynamisch reporten und handeln!

Innerhalb der einzelnen Strategien werden wir die prozentualen Gewichtungen an Aktienfonds in Richtung defensiv reduzieren und in Richtung offensiv erhöhen.

Wir gehen davon aus, dass die Handlungsfähigkeit von Regierungen abnimmt und die Staatsverschuldungen weiter zunehmen. Daher sehen wir auf sehr lange Sicht keinen Spielraum der Zentralbanken bei Zinserhöhungen und eine drastische Enteignung der Sparer auf klassischen Bankprodukten. Gewinner sehen wir auf Seiten der Digitalisierung, der Diagnostik, Pharma und Biotechnologie, sowie Logistik und IT Anbieter. Klassische Geschäftsfelder wie Tourismus und hippe Geschäftsmodelle wie Shared Economy werden einige Zeit benötigen, um aus der Krise wieder zurück in die Erfolgsspur zu finden. Die Arbeitsteilung und Globalisierung wird in einigen Teilen wieder zurückgedreht und Lieferketten werden wieder lokalisiert. Inflation wird durch die expansiven Reaktionen der Staaten und Zentralbanken wieder eine größere Rolle spielen. Das vielbeschworene V der Erholung sehen wir nicht, sondern ein sich ziehendes U.

Diesen Einschätzungen und einigen mehr werden wir in den kommenden Jahren aktiver folgen und unser Handeln für Sie darauf ausrichten, um an den kommenden Entwicklungen positiv partizipieren zu können!

Morgen lesen Sie dazu eine ausführlichere Betrachtung unserer ETF Strategie

Ihr Stefan Schumacher